今天，21世紀經(jīng)濟報道記者從“知情人士”處打探到了較新消息：債權(quán)人反對比例超過50%，輝山乳業(yè)等83家企業(yè)重整方案草案在第二次債權(quán)人會議上又被否了。
從稿件中可以推斷，跟媒體分享這則消息的“知情人士”，應(yīng)該是輝山乳業(yè)眾多債權(quán)人中的一員，極有可能是某銀行人士。
“這無疑將輝山乳業(yè)資產(chǎn)重整推向一個比較危險的境地。”這位熟悉輝山乳業(yè)資產(chǎn)重整進展的知情人士介紹，按照相關(guān)規(guī)定，輝山乳業(yè)管理團隊與資產(chǎn)重整管理人將圍繞《資產(chǎn)重整草案》內(nèi)容，再與銀行債權(quán)人協(xié)商并舉行第二輪投票表決，若第二次表決結(jié)果繼續(xù)是“被否”，那么等待輝山乳業(yè)的只有兩個結(jié)果：一是破產(chǎn)清算，二是由法院強行裁定資產(chǎn)重整方案通過。 顯然，破產(chǎn)清算是誰都不愿看到的結(jié)果。此前《資產(chǎn)重整草案》顯示，在破產(chǎn)清算狀態(tài)下，銀行等普通債權(quán)人能獲得的清償比例只有11.35%。
據(jù)了解，多家銀行債權(quán)人之所以投出反對票，其實他們有著自己的小算盤。21世紀經(jīng)濟報道從知情人士處獲悉，目前國內(nèi)已有多家知名乳制品企業(yè)與輝山乳業(yè)管理層聯(lián)系，表達了作為重組方參與資產(chǎn)重整的意愿，因此輝山乳業(yè)資產(chǎn)重整管理人正督促輝山乳業(yè)管理團隊配合這些潛在戰(zhàn)略投資者完成盡職調(diào)查，一旦敲定相關(guān)戰(zhàn)略投資協(xié)議，輝山乳業(yè)管理層將按照戰(zhàn)略投資協(xié)議重新修改《資產(chǎn)重整方案》，再交給所有債權(quán)人表決審議。
一家城商行債權(quán)人表示：“我們希望通過引入戰(zhàn)略投資者，能將銀行的現(xiàn)金清償比例調(diào)高至40%左右。” 上述知情人士透露，“不過，潛在產(chǎn)業(yè)投資者戰(zhàn)略投資入股，絕非易事。”此前，蒙牛、新希望集團均受邀對輝山乳業(yè)進行戰(zhàn)略投資，但他們認為《資產(chǎn)重整草案》并沒有對輝山乳業(yè)債務(wù)規(guī)模進行大規(guī)模減記，因此他們擔(dān)心剛?cè)牍删统袚?dān)數(shù)百億債務(wù)，導(dǎo)致整個投資回報率被大幅拉長且背上較大債務(wù)負擔(dān)。
公開資料顯示，截至2019年1月16日，輝山乳業(yè)管理人完成了全部申報債權(quán)的審核工作，經(jīng)管理人初步審核確認成立的債權(quán)共6097筆，確認債權(quán)金額（即輝山乳業(yè)債務(wù)額）為242.18億元，此外，因訴訟、仲裁未決等因素暫緩確認的債權(quán)共46筆，金額為58.62億元。
從上述報道援引知情人士的消息中，我們了解到了，目前確實有國內(nèi)乳業(yè)巨頭在醞釀戰(zhàn)略投資入股深陷債務(wù)危機的輝山乳業(yè)，并且有單方面消息已經(jīng)顯示是蒙牛和新希望等乳企，不過這個消息并沒有得到蒙牛和新希望方面的證實。
此前也有消息稱中糧及蒙牛方面在跟輝山洽談，但后來消息都不了了之，因為這樣尚未確定的消息不可能提前發(fā)布，畢竟都是上市公司，一條消息就有可能左右股價的巨大波動。
目前新希望乳業(yè)也已經(jīng)IPO上市了，他們的信息披露也要遵守深交所的規(guī)范要求，會更加嚴謹。 不過，作為一家區(qū)域全產(chǎn)業(yè)鏈鮮奶企業(yè)，輝山乳業(yè)目前只是債務(wù)問題，產(chǎn)品質(zhì)量沒有任何問題，品牌力、產(chǎn)品力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局還是相對優(yōu)質(zhì)的，如果債務(wù)問題捋清楚了，這塊標的會成為諸多乳業(yè)巨頭爭相搶購的目標。
目前，蒙牛和新希望對于鮮奶領(lǐng)域的布局力度相當(dāng)大，他們在鮮奶產(chǎn)業(yè)上的目標是全國化，目前兩家企業(yè)均深入華東市場，同時也在瞄準全國。
東北市場自然會成為他們?nèi)珖季值囊徊糠郑瑧{借輝山在東北積累下來的客戶和品牌，通過戰(zhàn)略投資入股來接管東北鮮奶市場，對于任何一家急需業(yè)績增量的上市企業(yè)來說，都是一個不錯的選擇，就看誰的膽子更大一些，誠意更大一些，狹路相逢勇者勝，智者勝。
在上月底的蒙牛業(yè)績發(fā)布會上，盧敏放又強調(diào)了他們的鮮奶布局戰(zhàn)略，鮮奶業(yè)務(wù)已經(jīng)成為他們國內(nèi)重新崛起的一項戰(zhàn)略武器，現(xiàn)代牧業(yè)、圣牧為他們提供高品質(zhì)奶源，目前蒙牛急需打開全國鮮奶市場，如果投資輝山，東北市場將會成為蒙牛全國鮮奶版圖的一塊重要根據(jù)地，進可攻，退可守。 新希望乳業(yè)如果拿下輝山，未來新希望全國鮮奶版圖基本完成：以四川、云南為中心的西南市場，以杭州為中心的華東市場，以河北、青島為中心的華北市場，以及以沈陽為據(jù)點的東北市場，可謂是全國一盤棋，鮮奶一片天。
倘若蒙牛、新希望正在跟輝山乳業(yè)楊凱洽談，相信伊利潘剛也不會袖手旁觀。后續(xù)走勢如何，讓我們持續(xù)保持關(guān)注，歡迎留言分享你的觀點。